Detalhes da proposta
A Cementir, uma empresa italiana, e a Votorantim, brasileira, apresentaram propostas para adquirir a unidade de CSN Cimentos. A CSN, liderada por Benjamin Steinbruch, confirmou que recebeu ofertas vinculativas, mas não divulgou detalhes como valores ou nomes dos proponentes. O processo de venda incluiu a participação de empresas como Huaxin e Polimix na fase anterior, enquanto o Grupo Vicat, conglomerado francês, também considerou a aquisição.
A CSN havia inicialmente ponderado a possibilidade de manter uma participação minoritária na unidade de cimentos, mas essa opção foi rejeitada por muitos dos envolvidos e credores. As expectativas indicam que os valores das propostas superem os R$ 10 bilhões, embora um interessado tenha estimado que a unidade não valha mais de R$ 15 bilhões, situando seu valor real mais próximo de R$ 11 bilhões.
Contexto do mercado de cimentos
A potencial aquisição da CSN Cimentos pela Cementir representaria a entrada da empresa no mercado brasileiro, onde já possui 25% do mercado global de cimento branco. Caso o consórcio com Votorantim siga adiante, espera-se que ocorra uma separação das operações para evitar a concentração de mercado, facilitando a aprovação pela Autoridade da Concorrência (CADE).
A Huaxin, por sua vez, avalia a compra da Intercement e já havia entrado no Brasil em 2024 com a aquisição da Embu, uma das maiores pedreiras do país, realizada por R$ 1 bilhão. A venda da unidade de CSN Cimentos também é uma estratégia da CSN para reduzir sua alavancagem, que chegou a 3,36 vezes no início do ano.
Estrategias da CSN para redução de alavancagem
A CSN busca desinvestir ativos a fim de melhorar sua situação financeira e atender à exigência de um consórcio de bancos estrangeiros, que condicionou um empréstimo de US$ 1,2 bilhão à venda de ativos. Além da unidade de cimentos, a empresa está negociando a venda de ativos de infraestrutura, avaliados em R$ 1 bilhão, e reestruturação de sua dívida com bonds totalizando US$ 1,3 bilhões que vencem em 2028.
O ativo de CSN Cimentos possui uma capacidade de produção de aproximadamente 16,3 milhões de toneladas anuais e gerou uma receita de R$ 1,2 bilhões no primeiro trimestre deste ano. Portanto, quem levar a unidade se tornará o segundo maior fornecedor de cimento no Brasil.